Фундаментальный и технический анализ акций и рынка
Подходы к принятию решения о покупке акций.
Важнейшая задача для частного инвестора – правильно сформировать инвестиционный портфель. И здесь он постоянно будет сталкиваться с необходимостью принятия решений:
- какие акции купить, а
- какие акции продать.
Решения о покупке или продаже акций какой-то компании инвестор должен принимать только после тщательного анализа ситуации, как в этой акционерной компании, так и в экономике в целом.
Существует два подхода к принятию решений об инвестировании денег в акции:
-
фундаментальный анализ рынка и акций и
-
технический анализ рынка и акций.
Фундаментальный анализ акций и рынка
Фундаментальный анализ акций и рынка предполагает:
-
детальное изучение бизнеса анализируемой акционерной компании,
-
построение прогноза развития этой компании, а также
-
моделирование финансовых потоков компании на несколько лет вперед.
Специалист по фундаментальному анализу акций и рынка:
-
сравнивает рассматриваемую акционерную компанию с аналогичными акционерными компаниями в России и за рубежом,
-
изучает влияние на бизнес компании общей экономической ситуации, прогнозирует состояние отрасли в целом.
Проведение фундаментального анализа акций и рынка:
-
весьма трудоемкий процесс,
-
требует высокой квалификации, а также
-
доступа к большому объему информации об акционерной компании и об экономике.
Обычно в ходе проведения фундаментального анализа акций и рынка разрабатывается математическая модель акционерной компании, которая позволяет рассчитать так называемую «справедливую стоимость» акций компании.
Акции компании частный инвестор может покупать:
- если их текущая рыночная цена меньше, чем рассчитанная аналитиками в ходе проведения фундаментального анализа «справедливая цена» акции.
Следует воздержаться от покупки акций:
- если «справедливая цена» акций акционерной компании получается ниже рыночной цены.
Далеко не все частные инвесторы проводят фундаментальный анализ покупаемых акций и рынка самостоятельно.
Гораздо чаще частные инвесторы пользуются услугами профессиональных аналитиков, работающих в брокерских компаниях и банках.
Многие брокерские компании помогают частным инвесторам (своим клиентам) принимать инвестиционные решения, предоставляя аналитические обзоры по большинству наиболее популярных акционерных компаний и давая конкретные рекомендации по составлению инвестиционного портфеля ценных бумаг.
Кроме того, большое количество информации о том, как частному инвестору инвестировать свои деньги в акции (какие акции покупать) можно найти в интернете в совершенно свободном доступе.
Технический анализ акций и рынка
Технический анализ акций и рынка не предусматривает изучения акционерной компании «изнутри» и расчета «справедливой цены» ее акций. В основе технического анализа акций и рынка лежит ряд важных допущений.
Допущение 1: Вся доступная частным инвесторам информация уже отражена в текущей рыночной цене акций.
Это главное допущение аналитиков по техническому анализу акций и рынка.
И эта рыночная цена акций, собственно, и является единственной справедливой ценой акций.
Действительно, если большинство инвесторов в состоянии рассчитать справедливую цену акций, то никто из них не захочет покупать акции дороже справедливой цены и продавать их дешевле.
Учитывая, что вся доступная информация уже заключена в рыночной цене акций, то единственное, что имеет смысл исследовать, так это то, как ведет себя эта рыночная цена акций.
Допущение 2: На основе исторических данных можно строить прогнозы по цене акций на будущее.
То есть предполагается, что можно найти закономерности в поведении цен акций в прошлом и на основе этих закономерностей предсказать будущую цену акций. Закономерности можно искать, просто наблюдая за тем, как движение цен акций вырисовывает на графиках различные фигуры.
Многие из этих фигур технического анализа акций и рынка имеют свои исторические названия:
- «голова-плечи»,
- «двойная вершина»,
- «треугольники»,
- «флаги» и многое другое.
Можно добавлять на графики движения цены акций различные линии, построенные на основании наблюдений:
- линии поддержки-сопротивления,
- линии Фибоначчи.
Можно менять способ отображения движения цен акций на графиках и строить графики с различным уровнем детализации.
Инвесторы и финансовые спекулянты наблюдают за движениями цен акций уже многие годы и накопили огромный объем знаний о фондовом рынке:
-
было замечено, что цены акций редко меняются скачками, обычно на новый уровень цены акций выходят относительно плавно;
-
то есть можно увидеть направление движения цены акции (или рыночный тренд) и, поскольку это движение продолжается некоторое время, вполне можно успеть на этом рыночном тренде заработать.
(слово «спекулянт» имеет латинское происхождение и буквально переводится как «наблюдатель»)
Рыночные тренды, как и графические фигуры движения цены акций, можно искать:
-
просто рассматривая графики движения цены акций, а
-
можно пользоваться для анализа различными компьютерными моделями,
рассчитывая разнообразные статистические индикаторы фондового рынка, разработанные поколениями финансовых спекулянтов.
Эти индикаторы фондового рынка помогают частному инвестору принимать решения по покупке и продаже акций не только в ситуациях сформировавшегося тренда (трендовые индикаторы) на фондовом рынке, но и в случае отсутствия тренда, во время так называемого «бокового движения фондового рынка», когда цена акций просто колеблется около какого-то одного уровня.
Очевидно, вы понимаете, что история никогда не повторяется и поэтому невозможно точно предсказать будущую цену акций, опираясь лишь на исторические данные.
Недостатки фундаментального и технического анализа акций и рынка
Недостатки технического анализа акций и рынка:
-
«не видит» появления новых технологий,
-
влияния политических решений,
-
реализации гениальных маркетинговых стратегий и
-
многого другого на цену акций.
Недостатки фундаментального анализа акций и рынка:
-
совершенно не учитывает влияние таких факторов, как психология рыночной толпы,
-
мода на различные классы активов,
-
а также не замечает периоды рыночной эйфории и паники.
И как это часто бывает, истина находится где-то посередине этих двух подходов.
Рекомендации частному инвестору по покупке акций:
-
решать, какие акции включать в свой инвестиционный портфель, стоит на основании фундаментальных факторов, но
-
момент покупки и продажи акций следует выбирать, принимая во внимания технические индикаторы.
Иначе говоря:
-
фундаментальный анализ отвечает на вопрос - «какие акции покупать», а
-
технический анализ – «когда покупать акции».
Вывод:
-
Для успешного инвестирования в акции (покупки и продажи акций) и технический и фундаментальный анализ акций и рынка требуют вдумчивого изучения.
-
Чтобы понять, как работают те или иные индикаторы фондового рынка, следует посетить специализированные семинары и потратить время на чтение книг по анализу фондового рынка.
Из следующего материала вы узнаете, где найти информацию о рынке акций, о покупке и продаже акций.