Управление финансовыми активами инвестиционного портфеля или балансировка инвестиционного портфеляУправление финансовыми активами инвестиционного портфеля или балансировка инвестиционного портфеля

В материале «Оценка приемлемого финансового риска при инвестиционном планировании» мы познакомились с понятием инвестиционного портфеля и

уяснили, что в целях снижения финансовых рисков инвестору необходимо регулярно пересматривать структуру финансовых активов, входящих в состав его инвестиционного портфеля.

Если в инвестиционном портфеле инвестора присутствуют финансовые активы с различным уровнем финансового риска и, соответственно, доходности, то из-за того, что стоимость финансовых активов растет неравномерно, изначально заданные доли разных финансовых активов в инвестиционном портфеле инвестора постепенно меняются.

Это приводит к тому, что уровень финансового риска инвестиционного портфеля изменяется и, чтобы держать его в допустимых для инвестора пределах,

инвестору требуется периодическое управление структурой финансовых активов, входящих в состав инвестиционного портфеля.

То есть проводить «балансировку» инвестиционного портфеля.

Разберем управление структурой финансовых активов, входящих в состав инвестиционного портфеля, на примере.

Пусть размер допустимых для инвестора финансовых потерь составляет 30 000 рублей. Представим себе, что в начале 20Х0 года инвестор решил вложить в инвестиции на финансовом рынке 200 000 рублей.

Уровень допустимых для инвестора финансовых потерь в инвестициях составит:

15 % (30 000 рублей/200 000 рублей).

Если инвестор вложит свои деньги в инвестиционный портфель, состоящий поровну из депозитов и самых надежных акций, то размер возможных финансовых потерь для такого инвестиционного портфеля будет точно соответствовать его финансовым целям:

0,5*0 + 0,5*30 % = 15 %.

За год половина инвестиционного портфеля, вложенная на депозит в банке, дала бы прибыль в размере порядка 10 000 рублей, и соответственно, эта часть инвестиционного портфеля выросла бы к началу 2010 года до 110 000 рублей. А вот 100 000 рублей, которые были вложены в акции, за то же самое время выросли бы до 200 000 рублей (на целых 100 %).

И в итоге общая стоимость инвестиционного портфеля к началу 20Х1 года увеличилась бы с 200 000 рублей до 310 000 рублей.

Из-за того, что акции в 20ХХ году росли гораздо быстрее суммы на депозите, структура инвестиционного портфеля изменилась:

  • теперь на депозите у инвестора находится 35 % (110 000 рублей/ 310 000 рублей), а

  • в акции вложено 65 % портфеля (200 000 рублей/ 310 000 рублей).

Возможный уровень финансовых потерь по инвестиционному портфелю теперь равен:

  • 19,35 % (0,35*0 % + 0,65*30 %), что заметно больше исходных 15 %.

Чтобы вернуться к изначально заданному уровню допустимых финансовых потерь в размере 15 %, инвестору нужно продать часть акций (на сумму 45 000 рублей) и вырученные деньги положить на банковский депозит.

Но если предпочтения инвестора по размеру допустимых финансовых потерь не изменились (остались на уровне прежних 30 000 рублей), то из-за того, что размер инвестиционного портфеля увеличился, уровень допустимых финансовых потерь будет теперь иным:

  • 30 000 рублей / 310 000 рублей = 9,7 %.

И чтобы привести инвестору свой инвестиционный портфель в соответствие с этим уровнем финансовых потерь, ему нужно будет продать акции на сумму 99 767 рублей.

Такую балансировку инвестиционного портфеля следует производить приблизительно раз в полгода, независимо от того, под чьим управлением находятся финансовые активы инвестиционного портфеля.

Это нужно делать и в тех случаях, если

  • инвестор совершает финансовые операции самостоятельно,

  • если покупает паи ПИФов,

  • если отдает деньги в доверительное управление в управляющую компанию.

Если у Вас имеются какие-либо вопросы по нарушению Ваших прав, либо Вы попали в затруднительную жизненную ситуацию, то дежурный юрист онлайн готов бесплатно проконсультировать Вас по данному вопросу.

ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИЙ

Колесов Г.Б.,
независимый пенсионный консультант,
эксперт по пенсионному и финансовому планированию жизни

kolesovgb.ru