Зарубежные фондовые (биржевые) индексы в финансовом планировании
Занимаясь финансовым планированием, неизбежно приходится сталкиваться с такими понятиями как фондовый рынок, рынок ценных бумаг, финансовый рынок, фондовые или биржевые индексы.
В этом материале мы разберемся со всеми этими понятиями.
Фондовый рынок или рынок ценных бумаг - это сектор финансового рынка, на котором производится купля-продажа ценных бумаг.
Для характеристики состояния этого рынка используются специальные показатели. К числу таких показателей относятся фондовые индексы или индексы фондового рынка.
Фондовый индекс — это среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг на фондовом рынке, дающее представление о преобладающих на фондовом рынке тенденциях.
Что такое индекс?
Индекс – это статистический показатель, отражающий относительные изменения каких-либо экономических величин в течение времени. Расчет индексов на основе сложных экономических показателей позволяет оценить динамику различных экономических процессов.
Индекс потребительских цен
Наиболее часто в обыденной жизни нам встречается индекс потребительских цен, отражающий инфляционные процессы. Этот индекс показывает нам, насколько стал дороже некоторый набор товаров и услуг относительно цен прошлого года.
Цены на различные товары и услуги меняются по-разному: что-то дешевеет, что-то дорожает. Оценить общую тенденцию, просто наблюдая за ценами множества различных товаров, практически невозможно.
И здесь на помощь приходит статистика. По определенным правилам выбирается некоторый неизменный набор товаров и услуг (так называемая потребительская корзина) и рассчитывается показатель, отражающий изменение суммарной стоимости «предметов в корзине» по отношению к прошлому году.
Очевидно, что этот показатель не может показать изменение стоимости жизни для каждого отдельного человека. Но он вполне адекватно отражает общую динамику изменения цен из года в год.
Фондовый индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial), США
Впервые пришел к мысли использовать индексы для анализа ситуации на американском фондовом рынке (который насчитывает более 200 лет) Чарльз Доу в далеком 1884 году. Ему показалось важным найти способ оценивать общее настроение инвесторов на фондовом рынке, плохо видимое среди рыночного «шума».
Для этого он разработал специальный показатель – фондовый индекс (индекс фондового рынка).
Индекс фондового рынка показывает суммарное движение рынка в целом, складывающееся из многих движений цен различных ценных бумаг, и позволяет оценить преобладающую на фондовом рынке тенденцию.
Идея анализа фондового рынка при помощи фондовых индексов в настоящее время кажется настолько простой и естественной, что сложно себе представить, что когда-то инвесторы обходились без них.
Фондовый индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial) рассчитывается как среднее арифметическое цен акций 30 промышленных компаний, пользующихся наибольшим спросом среди инвесторов на Нью-Йоркской Фондовой Бирже. Это Apple, Boeing, Coca-Cola, Intel, MacDonald’s, Microsoft, American Express, DuPont и другие.
Перечень компаний, включенных в индекс Доу-Джонс, меняется в зависимости от результатов торгов на фондовой бирже. Формированием 30-ки компаний, наиболее важных для фондового рынка Соединенных Штатов, занимается издание «WallStreet Journal».
Фондовый индекс Доу-Джонса - не самая лучшая методика расчета фондового индекса, поскольку при таком подходе акции более дорогих компаний оказывают более существенное влияние на значение фондового индекса, нежели дешевые акции. Тем не менее, методика расчета фондового индекса Доу-Джонса не претерпела существенных изменений с далекого 1890 года, в котором фондовый индекс был представлен широкой публике.
Поскольку фондовый индекс Доу-Джонса отражает ситуацию на важнейшем мировом фондовом рынке, то на него обращают внимание инвесторы во всем мире.
Российский фондовый рынок в сильной мере зависит от ситуации в США, поэтому, наблюдая за поведением фондового индекса Доу-Джонса, можно делать выводы о развитии ситуации и на российском рынке ценных бумаг.
За какими фондовыми индексами нужно наблюдать российскому инвестору при формировании своего инвестиционного портфеля
В современной финансовой системе фондовые рынки различных стран оказывают друг на друга очень сильное влияние. Поэтому инвесторы вынуждены следить за ситуацией не только на отечественном рынке ценных бумаг, но и за ситуацией на всех крупных фондовых рынках, включая в свой ежедневный «информационный рацион» множество фондовых индексов из разных стран.
Уже рассмотренный нами фондовый индекс Доу-Джонса показывает состояние американского фондового рынка. Но этот индекс рассчитывается на основе акций очень маленького количества компаний и поэтому не всегда точно отражает настроения инвесторов в США.
Фондовый индекс S&P 500, США
Более точно отражает ситуацию в американской экономике фондовый индекс S&P 500, который, как это понятно из его названия, рассчитывается агентством Standard&Poor's на основе цен акций 500 ведущих компаний страны.
При расчете фондового индекса S&P 500, опирающегося на такое большое число различных ценных бумаг, используется более продвинутая методика, учитывающая влияние на величину фондового индекса различных факторов, таких как цены отдельных акций, капитализация компаний, оборот торгов с акциями этих компаний.
Эта методика делает фондовый индекс S&P 500 несколько более объективным по сравнении с индексом Доу-Джонса.
В настоящее время наибольшую долю в фондовом индексе S&P 500 (22,3 %) занимают финансовые компании, 15 % индекса приходится на компании сектора информационных технологий, 10 % – на промышленные компании, все остальные секторы S&P представлены в фондовом индексе различными небольшими долями.
Распределение фондового индекса S&P 500 по числу компаний:
- 400 промышленных корпораций,
- 20 транспортных,
- 40 финансовых,
- 40 коммунальных компаний.
Фондовый индекс NASDAQ Composite, США
В дополнение к давно и успешно существующему фондовому индексу Доу-Джонс (Dow Jones Industrial), включающему лишь 30 американских компаний, в NASDAQ было решено принимать все желающие компании без ограничения.
Особые преференции были даны иностранным компаниям IT-сектора. В 1971 году (год создания индекса) базовый показатель индекса был установлен на отметке 100 пунктов, в 2015 году количество участников превысило 3 200.
Фондовый индекс NASDAQ Composite (чаще называют просто NASDAQ по имени американской биржи National Association of Securities Dealers Automated Quotation) — один из ключевых индексов мировой экономической системы.
Как и на все топовые индексы, на фондовый индекс NASDAQ существует фьючерс, который является одним из самых ликвидных инструментов современного американского рынка.
Для того чтобы стать участником этого фондового индекса, необходимо в обязательном порядке торговаться на фондовой бирже NASDAQ Stock Market и соответствовать одной из американских систем фондовой безопасности.
Самым серьезным испытанием для фондового индекса NASDAQ стал лопнувший пузырь «доткомов», который формировался с 1994 по 2000 год.
Обозначение «дотком» появилось от маркера коммерческого интернет-домена высшего уровня: .com (dotcom = точка ком).
10 марта 2000 года фондовый индекс NASDAQ потерял почти 80 пунктов за одну торговую сессию. Дальнейшее снижение отправило фондовый индекс NASDAQ в район 4000 пунктов,
и вернуться к отметке в 5000 высокотехнологичный индекс смог только к 2015 году, спустя 15 лет.
На самом деле это достаточно трагичные события, которые нанесли мощнейший удар по концепции «постиндустриального» общества и экономики. Доверие к корпорациям, использующим в своей хозяйственной деятельности интернет технологии, было подорвано на много лет вперед.
Основная масса корпораций - доткомов лопнула непосредственно в момент обвала биржи США. В сухом остатке этого события несколько сотен технологичных компаний начали процедуру банкротства, в ходе которой они были распроданы с аукционов и ликвидированы. Начались громкие судебные процессы в отношении руководителей отдельных организаций, по обвинениям в мошенничестве и обмане акционеров.
За ширмой экономического чуда вскрылись банальные растраты средств вкладчиков, направленные на рекламу в СМИ и других медиа. В то же время, реальным бизнес-процессам, которые в теории и должны были генерировать основной поток прибыли, не уделялось должного внимания, по причине их исключительно декоративной функции.
Большинство обанкротившихся «доткомов» имели много общего с классическими финансовыми пирамидами, скрывающимися под маской новейших технологий и прогресса.
Только половина корпораций из числа технологичных компаний, обращающихся на фондовой бирже NASDAQ, дожили до 2004 года.
На сегодняшний день их осталось еще меньше, однако современные «доткомы» это настоящие «мастодонты» в сфере высоких технологий, такие как: Google, Microsoft, Apple, Amazon и eBay. Капитализация только одной из таких компаний приравнивается к капитализации всего российского фондового рынка.
Несмотря на то, что после краха 2000 года слово «дотком» получило нарицательное значение и стало употребляться в отношении непродуманных, рискованных и неэффективных бизнес-моделей, оздоровляющая функция рыночной экономики сработала максимально эффективно. Очистив эту сферу от убыточных и мошеннических предприятий, рынок позволил нам увидеть истинное лицо технологий «завтрашнего дня».
Сегодня трудно переоценить значение фондового индекса NASDAQ Composite в мировой экономике. Наряду с Dow Jones он очень сильно влияет на направление торгов в Европе и развивающихся странах.
По этой причине, серьезные потрясения на американской фондовой бирже не могут пройти бесследно для российских или азиатских фондовых рынков. В то же время, такие макроэкономические факторы, как расположение основных производящих мощностей в Китае, делает биржевой индекс индекс NASDAQ чувствительным к азиатской статистике и показателям рынка труда в регионе.
Некоторые российские компании также обращаются на фондовой бирже NASDAQ. Это: СТС Медиа, МТС, Яндекс, Билайн, mail.ru.
Важнейшие фондовые индексы Европы и Азии
Фондовый индекс Великобритании FTSE 100 рассчитывается по результатам торгов «голубыми фишками» на Лондонской фондовой бирже (LSE).
В континентальной Европе в каждой стране существует своя собственная фондовая биржа, и каждая фондовая биржа рассчитывает свой собственный фондовый индекс, но из всех европейских фондовых индексов для российского инвестора наибольший интерес представляют лишь:
- немецкий фондовый индекс DAX и
- французский фондовый индекс САС40.
Понять, что происходит на фондовых рынках Азии, можно по поведению:
- японского фондового индекса Nikkei 225 и
- гонконгского фондового индекса HangSeng.
Отслеживая все эти индексы, можно видеть, как изменяется ситуация на мировых фондовых рынках практически в любой момент суток.
В России важнейшими индикаторами состояния фондового рынка являются фондовые индексы РТС и ММВБ, но их мы рассмотрим в следующий раз.