Основы финансовой грамотности частным инвесторамФундаментальный и технический анализ акций и рынка

Подходы к принятию решения о покупке акций.

Важнейшая задача для частного инвестора – правильно сформировать инвестиционный портфель. И здесь он постоянно будет сталкиваться с необходимостью принятия решений:

  • какие акции купить, а
  • какие акции продать.

Решения о покупке или продаже акций какой-то компании инвестор должен принимать только после тщательного анализа ситуации, как в этой акционерной компании, так и в экономике в целом.

Существует два подхода к принятию решений об инвестировании денег в акции:

  • фундаментальный анализ рынка и акций и

  • технический анализ рынка и акций.

Фундаментальный анализ акций и рынка

Фундаментальный анализ акций и рынка предполагает:

  • детальное изучение бизнеса анализируемой акционерной компании,

  • построение прогноза развития этой компании, а также

  • моделирование финансовых потоков компании на несколько лет вперед.

Специалист по фундаментальному анализу акций и рынка:

  • сравнивает рассматриваемую акционерную компанию с аналогичными акционерными компаниями в России и за рубежом,

  • изучает влияние на бизнес компании общей экономической ситуации, прогнозирует состояние отрасли в целом.

Проведение фундаментального анализа акций и рынка:

  • весьма трудоемкий процесс,

  • требует высокой квалификации, а также

  • доступа к большому объему информации об акционерной компании и об экономике.

Обычно в ходе проведения фундаментального анализа акций и рынка разрабатывается математическая модель акционерной компании, которая позволяет рассчитать так называемую «справедливую стоимость» акций компании.

Акции компании частный инвестор может покупать:

  • если их текущая рыночная цена меньше, чем рассчитанная аналитиками в ходе проведения фундаментального анализа «справедливая цена» акции.

Следует воздержаться от покупки акций:

  • если «справедливая цена» акций акционерной компании получается ниже рыночной цены.

Далеко не все частные инвесторы проводят фундаментальный анализ покупаемых акций и рынка самостоятельно.

Гораздо чаще частные инвесторы пользуются услугами профессиональных аналитиков, работающих в брокерских компаниях и банках.

Многие брокерские компании помогают частным инвесторам (своим клиентам) принимать инвестиционные решения, предоставляя аналитические обзоры по большинству наиболее популярных акционерных компаний и давая конкретные рекомендации по составлению инвестиционного портфеля ценных бумаг.

Кроме того, большое количество информации о том, как частному инвестору инвестировать свои деньги в акции (какие акции покупать) можно найти в интернете в совершенно свободном доступе.

Технический анализ акций и рынка

Технический анализ акций и рынка не предусматривает изучения акционерной компании «изнутри» и расчета «справедливой цены» ее акций. В основе технического анализа акций и рынка лежит ряд важных допущений.

Допущение 1: Вся доступная частным инвесторам информация уже отражена в текущей рыночной цене акций.

Это главное допущение аналитиков по техническому анализу акций и рынка.  

И эта рыночная цена акций, собственно, и является единственной справедливой ценой акций.

Действительно, если большинство инвесторов в состоянии рассчитать справедливую цену акций, то никто из них не захочет покупать акции дороже справедливой цены и продавать их дешевле.

Учитывая, что вся доступная информация уже заключена в рыночной цене акций, то единственное, что имеет смысл исследовать, так это то, как ведет себя эта рыночная цена акций.

Допущение 2: На основе исторических данных можно строить прогнозы по цене акций на будущее.

То есть предполагается, что можно найти закономерности в поведении цен акций в прошлом и на основе этих закономерностей предсказать будущую цену акций. Закономерности можно искать, просто наблюдая за тем, как движение цен акций вырисовывает на графиках различные фигуры.

Многие из этих фигур технического анализа акций и рынка имеют свои исторические названия:

  • «голова-плечи»,
  • «двойная вершина»,
  • «треугольники»,
  • «флаги» и многое другое.

Можно добавлять на графики движения цены акций различные линии, построенные на основании наблюдений:

  • линии поддержки-сопротивления,
  • линии Фибоначчи.

Можно менять способ отображения движения цен акций на графиках и строить графики с различным уровнем детализации.

Инвесторы и финансовые спекулянты наблюдают за движениями цен акций уже многие годы и накопили огромный объем знаний о фондовом рынке:

  • было замечено, что цены акций редко меняются скачками, обычно на новый уровень цены акций выходят относительно плавно;

  • то есть можно увидеть направление движения цены акции (или рыночный тренд) и, поскольку это движение продолжается некоторое время, вполне можно успеть на этом рыночном тренде заработать.

(слово «спекулянт» имеет латинское происхождение и буквально переводится как «наблюдатель»)

Рыночные тренды, как и графические фигуры движения цены акций, можно искать:

  • просто рассматривая графики движения цены акций, а

  • можно пользоваться для анализа различными компьютерными моделями,

рассчитывая разнообразные статистические индикаторы фондового рынка, разработанные поколениями финансовых спекулянтов.

Эти индикаторы фондового рынка помогают частному инвестору принимать решения по покупке и продаже акций не только в ситуациях сформировавшегося тренда (трендовые индикаторы) на фондовом рынке, но и в случае отсутствия тренда, во время так называемого «бокового движения фондового рынка», когда цена акций просто колеблется около какого-то одного уровня.

Очевидно, вы понимаете, что история никогда не повторяется и поэтому невозможно точно предсказать будущую цену акций, опираясь лишь на исторические данные.

Недостатки фундаментального и технического анализа акций и рынка

Недостатки технического анализа акций и рынка:

  • «не видит» появления новых технологий,

  • влияния политических решений,

  • реализации гениальных маркетинговых стратегий и

  • многого другого на цену акций.

Недостатки фундаментального анализа акций и рынка:

  • совершенно не учитывает влияние таких факторов, как психология рыночной толпы,

  • мода на различные классы активов,

  • а также не замечает периоды рыночной эйфории и паники.

И как это часто бывает, истина находится где-то посередине этих двух подходов.

Рекомендации частному инвестору по покупке акций:

  • решать, какие акции включать в свой инвестиционный портфель, стоит на основании фундаментальных факторов, но

  • момент покупки и продажи акций следует выбирать, принимая во внимания технические индикаторы.

Иначе говоря:

  • фундаментальный анализ отвечает на вопрос - «какие акции покупать», а

  • технический анализ – «когда покупать акции».

Вывод:

  1. Для успешного инвестирования в акции (покупки и продажи акций) и технический и фундаментальный анализ акций и рынка требуют вдумчивого изучения.

  2. Чтобы понять, как работают те или иные индикаторы фондового рынка, следует посетить специализированные семинары и потратить время на чтение книг по анализу фондового рынка.

Из следующего материала вы узнаете, где найти информацию о рынке акций, о покупке и продаже акций.

Если у Вас имеются какие-либо вопросы по нарушению Ваших прав, либо Вы попали в затруднительную жизненную ситуацию, то дежурный юрист онлайн готов бесплатно проконсультировать Вас по данному вопросу.

ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ

Колесов Г.Б.,
независимый пенсионный консультант,
эксперт по пенсионному и финансовому планированию жизни

kolesovgb.ru